Opções de comércio com uma vantagem

Opções comerciais com uma ponta
Quem é o comerciante de melhores opções?
1. Dois economistas vencedores do Prêmio Nobel que fundaram o próprio modelo em que o preço das opções se baseia.
2. Um cara que pensa que o mercado é como um jogo de poker gigante.
Claro, é o número 1,. . . certo? Esses economistas são os gênios, afinal. Quero dizer, eles escreveram o modelo de precificação de opções de Black-Scholes - o modelo de preços que cada comerciante de opções usa direta ou indiretamente em uma base diária.
Mas se você já leu o livro. Quando o Genius Failed, você perceberia que as pessoas mais inteligentes da sala não são necessariamente as melhores investidores ou comerciantes. Em suma, os dois economistas vencedores do Prêmio Nobel - Myron Scholes e Robert Merton - perderam US $ 4,7 bilhões em quatro meses de negociação. Isso é bilhões. Com um B.
E enquanto eles estavam perdendo dinheiro, o comerciante que vê o mercado como um grande jogo de poker estava fazendo bilhões - também com um B.
E ele estava fazendo isso usando probabilidades. Como sempre digo, é tudo sobre as probabilidades.
O nome dele é Jeff Yass e ele dirige a empresa de negociação de opções mais bem sucedida do mundo, Susquehanna Investment Group.
Eu menciono o poker porque o Sr. Yass pensa em termos de probabilidades e é exatamente isso que as opções de comércio e poker têm em comum: pensar em termos de probabilidades.
Todas as opções profissionais e profissionais de poker irão dizer-lhe a mesma coisa - quanto mais você jogar com uma vantagem negativa, maior será a probabilidade de uma eventual destruição financeira. Provavelmente, o requisito mais básico para negociação bem-sucedida é que você deve ter algum método bem definido, ou, em outras palavras, uma abordagem específica que lhe dê uma vantagem.
Essa abordagem poderia ser a compra de títulos subvalorizados e a venda de valores mobiliários sobrevalorizados, ou poderia ser uma maneira melhor de negociar com relação ao preço do ponto de equilíbrio.
Uma vantagem na negociação de opções.
Sem esse método ou vantagem, você acabará por perder, porque as chances são 50/50 antes dos custos de transação. Se você não sabe qual é o seu método, você não terá um.
É por isso que troco spreads de crédito. . . Isso me dá uma vantagem definida. O risco é definido em cada comércio. Isso me permite escolher minha própria probabilidade de sucesso.
E por que os spreads de crédito me dão uma vantagem?
Deixe-me explicar em termos de poker.
Os jogadores de poker profissionais são conhecidos por procurar # 8220; soft & # 8221; ou & # 8220; fraco & # 8221; tabelas como fonte de renda.
Isso significa que os jogadores mais inexperientes que há na mesa, mais fácil será para o profissional experiente pegar seu dinheiro.
Isso realmente não é diferente no mundo das opções, particularmente quando se usam estratégias de negociação com uma vantagem estatística, como spreads de crédito.
Encontrar o perdedor consistente ou o comerciante novato é como os profissionais de poker geralmente geram a maior parte de seus ganhos. Quando troco spreads de crédito, aproveito a especulação de outros, normalmente iniciantes que estão comprando chamadas fora do dinheiro ou coloca com a esperança de que eles eventualmente se movam para o dinheiro.
Mas há, no entanto, uma habilidade em saber quem são esses amadores e quais comportamentos eles exibem para indicar sua falta de experiência.
No poker, o indivíduo que mostra muita emoção ou não entendeu verdadeiramente o jogo será limpo em curto prazo.
As probabilidades são chave na negociação de opções.
Na negociação de opções, tudo está definido na cadeia de opções - uma lista de características de opções a diferentes preços de exercício. Ao olhar para a & # 8220; probabilidade de expirar & # 8221; - a chance de um estoque ou ETF fechar acima (para chamadas) ou abaixo (para colocar) a greve escolhida - o comerciante de opções pode tomar decisões com base na especulação de outros. Mas ao contrário do poker, os participantes mostram suas mãos ao negociar spreads de crédito.
Esta é a oferta de spreads de crédito de vantagem em qualquer jogo ou veículo de investimento lá fora.
Por exemplo, com a SPY negociando cerca de US $ 219, alguns comerciantes estão fazendo apostas que o SPY irá se mover acima de US $ 226 em vencimento das opções de janeiro. A chance de acontecer é de 18,25%.
E quanto aos comerciantes que pensam que o SPY irá empurrar acima de $ 228 por vencimento das opções de janeiro?
A chance de isso acontecer é de 12,17%.
Com esses tipos de probabilidades, por que não quereria levar o outro lado do comércio? Dependendo das opções que eu escolher, minha probabilidade de sucesso é de 80% a 90%.
E essa é a razão pela qual Jeff Yass é um bilionário com uma das mais bem sucedidas empresas de negociação de opções no negócio. Ele entende probabilidades. Os chamados gênios podem ter a fórmula, mas sem uma estratégia com vantagem você é apenas outro comerciante jogando um jogo de soma zero. Infelizmente, é por isso que muitos falham em opções de negociação e ações. Eles não entendem os limites estatísticos verdadeiros fornecidos pelo mercado.

Como negociar com um Edge?
O que exatamente é uma vantagem lucrativa?
Os comerciantes estão constantemente à procura de um sistema de comércio que atinge 100% dos vencedores ou um sistema que nunca faça uma troca perdedora. Isso por muitas razões é impossível e, mais adiante, neste artigo é explicado com mais detalhes por que a obtenção de uma taxa de 100% de vitórias é simplesmente impossível.
Então, em primeiro lugar, o que é uma vantagem? Uma vantagem lucrativa não passa de uma indicação de uma maior probabilidade de uma coisa acontecer sobre outra. Em outras palavras, uma vantagem comercial é uma maior probabilidade de uma coisa acontecer sobre outra. As palavras-chave são "maior probabilidade". Opções de venda para receber a opção premium e criar negociações de alta probabilidade.
Para ser um comerciante bem sucedido, você precisa de uma vantagem comercial lucrativa. Você precisa ter algo que lhe dê uma vantagem no mercado. Sua vantagem comercial precisa dar-lhe uma "indicação de uma maior probabilidade de uma coisa acontecer sobre outra". Isso não significa que todo o comércio funcionará porque sabemos que isso é simplesmente impossível, mas o que isso significa é que quando você tem a sua vantagem, pode dar-lhe uma maior probabilidade de colocá-lo em posições vencedoras para ganhar dinheiro e isso é a chave.
A próxima chave é aprender, praticar e dominar sua vantagem comercial para que a "probabilidade" cresça cada vez mais e com ela os lucros também!
Como criar uma vantagem de comerciantes.
Um comerciante cria uma vantagem comercial quando vende opções que estão a um preço extremo. Isso poderia significar que o subjacente está se movendo muito. Mas também pode significar opções de venda que atingem um topo ou um fundo. Essas opções são ricas em premium. Para que você possa se beneficiar com a deterioração de Theta. Vende-os de tal forma que é muito provável que expiram sem valor.
Theta Decay.
Theta mede o valor que uma opção perderá cada dia devido à passagem do tempo à medida que a opção se aproxima da expiração. Isso é conhecido como decadência de theta ou degradação do tempo. Cada dia que passa um pequeno valor de tempo, marca carrapatos. E você pode ver literalmente o quanto ele perderá cada dia mesmo se o estoque subjacente for inalterado. Estas opções têm uma grande possibilidade de lucro.
Sendo opções longas, se a compra de uma chamada ou uma colocação significa que Theta está trabalhando contra você. No entanto, existem muitas estratégias diferentes onde theta pode trabalhar para você. Essas estratégias implicam opções de venda também como opções de escrita, ou seja, opções curtas, chamadas ou colocações, em combinação com suas longas.
A estratégia mais usada é a venda das opções de dinheiro para que você receba uma opção premium. As opções de dinheiro expirarão sem valor se o subjacente não atingir o preço de exercício. Quando isso acontece, você pode manter o prémio.
Operações de alta probabilidade.
Você pode criar uma vantagem ao configurar negociações de alta probabilidade. Um investidor insere negociações de alta probabilidade quando vendem opções que são muito prováveis ​​de expirar sem valor. Esse tipo de comerciante usa a opção Gregos para vender opções. A escolha de opções com alto delta. Na maior parte do tempo, vendem 1 opção de desvio padrão com um delta de 68. Quando um comerciante vende essas opções, vendeu opções que têm uma mudança de 68% para expirar sem valor. O comércio sempre escolhe opções líquidas que têm uma elevada volatilidade implícita. As opções terão uma alta volatilidade implícita quando houver incerteza no mercado. Isso acontece quando o preço do estoque cai ou flui mais.
Reversão média.
Entrando opções quando estão a um preço extremo é outra maneira de criar uma vantagem de comerciantes. Quando os preços das ações estão caindo, isso causa medo extra aos investidores. Portanto, o preço dos preços das opções está na maior parte do tempo exagerado. A reversão média é simplesmente o fato de que os investimentos podem trocar muito acima ou muito abaixo de seus retornos médios a longo prazo por períodos de tempo, mas, no final, eles tendem a voltar para sua média. A frase reversão para a média refere-se a um conceito estatístico de que os preços altos e baixos são temporários e um preço tende a voltar à sua média ao longo do tempo. Buscamos opções que tenham um preço extremo. Estamos vendendo opções que mudaram muito ou em todos os tempos altos ou baixos. Na maioria das vezes, essas opções possuem uma alta volatilidade implícita.
Conclusão.
Os comerciantes querem ter uma vantagem na negociação. Nós discutimos como você pode criar uma vantagem de três maneiras. Você vende opções para receber a opção Premium. Fazendo uso da deterioração da theta. Claro que você escolhe opções com prémio suficiente. Quando vendido a um preço extremo, você sabe que eles reverterão para o meio. E você procura opções tão longe do dinheiro para que expiram sem valor.

Como colocar um comércio de opções.
Introdução.
As opções oferecem aos investidores a capacidade de bloquear um preço para comprar ou vender uma garantia subjacente em um momento específico no futuro.
O maior nível de risco associado às opções torna um investimento mais adequado para investidores sofisticados e muito experientes. As opções só devem ser compradas por investidores que tenham uma boa compreensão de como eles funcionam e como eles podem aprimorar um portfólio.
Para colocar uma troca de opção, selecione Negociação no menu à esquerda e escolha Opções de comércio.
Você também pode colocar um comércio de opções diretamente de Holdings de contas, Minhas listas de orçamentos e de suas listas de exibição.
NOTA: Você deve ter privilégios de negociação de opção adicionados à sua conta CIBC Investor's Edge antes de fazer qualquer pedido. Entre em contato com um representante de investimento do CIBC Investor's Edge para descobrir como adicionar privilégios de negociação de opções à sua conta.
1. Selecione uma ação no menu suspenso, insira o símbolo da opção e escolha o mercado aplicável.
Se você não conhece o símbolo da opção, pode procurá-lo usando o link de Pesquisa de Símbolos.
2. Clique em Selecionar Símbolo para gerar os campos Expiração de opção, Greve Pric e e Option Type.
Uma vez que você seleciona uma opção de expiração ou preço de greve, o menu suspenso para os campos restantes será atualizado automaticamente para incluir apenas seleções válidas. Você também pode obter uma cotação em tempo real para a opção que deseja negociar, clicando no botão Obter Real Time Quote. A citação irá preencher no lado direito da página. Clique nos ícones do ponto de interrogação para obter mais informações sobre qualquer um dos termos usados ​​na página Entrada de Ordem de Opções.
NOTA: Se você selecionar o mercado dos EUA, mas optar por pagar de um banco canadense ou uma conta de corretagem, as taxas de câmbio serão aplicadas.
1. Antes de enviar seu pedido de processamento, você pode revisar todos os detalhes do comércio, incluindo uma estimativa do custo total do comércio.
2. Depois de confirmar todos os detalhes do seu comércio, insira sua senha comercial e selecione Enviar pedido.
Você pode salvar sua senha comercial para a sessão atual se você estiver planejando fazer vários negócios.
Depois de enviar seu pedido, você receberá a confirmação de que o pedido foi enviado com sucesso, juntamente com um número de rastreamento de pedidos para sua referência. Você pode imprimir esta página para seus registros.
Você também deve verificar o status do seu pedido na página Status do pedido.
NOTA: O período de liquidação das opções é a data da transação mais um dia útil (T + 1).
Status do pedido.
Você pode visualizar seus pedidos recentes, incluindo as encomendas enviadas hoje, e quaisquer ordens Good Through que ainda não foram preenchidas. Detalhes adicionais também estão disponíveis para quaisquer pedidos que foram preenchidos ou rejeitados.
Você pode alterar ou cancelar quaisquer pedidos abertos ou parcialmente preenchidos. Pedidos que estão "pendentes" ou "no dia seguinte" pode ser cancelado, mas não pode ser alterado.
Outros recursos.
O CIBC Investors Edge permite a negociação de opções em todos os mercados de ações norte-americanos. As posições cobertas podem ser vendidas (ou "abertas") em linha, mas as posições nua / descobertas só podem ser colocadas com um Representante de Investimento. Você também pode entrar em contato com um Representante de Investimento para spreads e straddles, e qualquer outra das estratégias de opções mais complexas.
Nossa seção de Quotes e Pesquisa permite que você veja todas as opções disponíveis para uma segurança subjacente e você pode acompanhar as citações de opções individuais em sua lista de observação.
Abaixo estão alguns termos comuns associados a opções:
Coberto: venda de uma opção enquanto mantém o estoque subjacente ao mesmo tempo. Nu: vendendo uma opção quando você não segura o estoque subjacente. Abertura: Ao assumir uma nova posição com opções, você considera que está abrindo a posição. Fechamento: quando você está compensando a posição, que está comprando novamente a opção vendida ou vendendo a opção comprada, você está fechando a posição.
Quando você investir com o CIBC Investor's Edge, você irá beneficiar de baixas taxas de comissão em negociações de ações online e móveis.
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Os vendedores de opções têm uma vantagem comercial?
Embora existam muitas opções viáveis ​​- estratégias de compra disponíveis para os comerciantes, os dados de expiração de opções obtidos do CME cobrindo um período de três anos sugerem que os compradores estão lutando contra as probabilidades. Com base nos dados obtidos no CME, analisei cinco mercados principais de opções de CME - o S & amp; P 500, os eurodólares, o iene japonês, o gado vivo e o Nasdaq 100 - e descobriram que três de cada quatro opções expiraram sem valor. Na verdade, de opções de venda sozinhas, 82,6% expiraram sem valor para esses cinco mercados.
Três padrões principais emergem deste estudo: (1) em média, três de cada quatro opções mantidas até a expiração acabam sem valor; (2) a participação de puts e chamadas que expiram sem valor é influenciada pela tendência primária do subjacente; e (3) os vendedores de opções ainda estão à frente, mesmo quando o vendedor está indo contra a tendência.
Figura 1 - Percentagem CME Exercitada & amp; Expirou opções sem valor.
Fonte: CME Expresso / Expirou Recap. Para o Relatório de Contrato Expirado.
Apresentamos os dados como opções exercidas versus as que expiram sem valor. A Figura 2 contém os números reais, mostrando que havia 20,003,138 opções expiradas (sem valor) e 6,131,438 exercidas (no dinheiro). As opções de futuros que estão no dinheiro no vencimento são exercidas automaticamente. Portanto, podemos derivar o total de opções sem valor expirado, subtraindo aqueles exercidos das opções totais mantidas até o vencimento. Quando examinarmos mais de perto os dados, seremos capazes de detectar determinados padrões, como a tendência de tendência no subjacente que afeta a parcela das opções de chamadas versus as opções de venda que expiram sem valor. Claramente, no entanto, o padrão geral é que a maioria das opções expirou sem valor.
Figura 2 - Exercício total de CME e amp; Expirou Chamadas sem valor e opções de colocação.
Fonte: CME Expresso / Expirou Recap. Para o Relatório de Contrato Expirado.
As médias de três anos das opções exercidas (no dinheiro) versus as opções que expiram sem valor (fora do dinheiro) para os mercados examinados abaixo confirmam o que os resultados gerais indicam: um viés em favor dos vendedores de opções. Na Figura 3, são apresentados os totais para exercícios (no dinheiro) e opções sem valor para o S & amp; P 500, NASDAQ 100, eurodólar, iene japonês e gado vivo. Para as colocações e as chamadas negociadas em cada um desses mercados, as opções que expiram são inúmeras em número superior às que expiram no dinheiro.
Por exemplo, se tomarmos as opções de futuros do índice de ações S & P 500, um total de 2.739.573 opções de venda expirou sem valor comparado com apenas 177.741 que expiraram no dinheiro.
Figura 3 - Contratos de opções de exercício / expirado total.
Fonte: CME Expresso / Expirou Recap. Para o Relatório de Contrato Expirado.
Quanto às opções de chamadas, uma tendência primária do mercado de touro ajudou os compradores, que viram que 843.414 opções de compra expiram sem valor comparado com 587.729 que expiram no dinheiro - claramente um desempenho muito melhor por compradores de opções do que colocar compradores. Os Eurodólares, entretanto, tinham 4.178.247 opções de opções que expiram sem valor, enquanto 1.041.841 expiraram no dinheiro. Eurodollar chamada compradores, no entanto, não fez muito melhor. Um total de 4.301.125 opções de compra expirou sem valor enquanto apenas 1.378.928 acabaram no dinheiro, apesar de uma tendência favorável (ou seja, alta). Como o resto dos dados neste estudo mostra, mesmo quando negociado com a tendência primária, a maioria dos compradores ainda acabou perdendo em posições ocupadas até o vencimento.
Figura 4 - Contratos de Opções Excluídos / Expirados Percentagem.
Fonte: CME Expresso / Expirou Recap. Para o Relatório de Contrato Expirado.
A Figura 4 apresenta os dados em termos de porcentagens, o que torna um pouco mais fácil fazer comparações. Para o grupo como um todo, colocar as opções que expiram sem valor para todo o grupo teve a porcentagem mais alta, com 82,6% expirando para fora do dinheiro. A porcentagem de opções de chamadas que expiram sem valor, enquanto isso, chegou a 74,9%. A percentagem de opções de venda que expiram sem valor veio acima da média de todo o estudo citado anteriormente (de todas as opções de futuros da CME, 76,5% expiraram sem valor), porque as opções do índice de ações sobre futuros (Nasdaq 100 e S & amp; P 500) tinham números muito grandes de opções de venda que expiram sem valor, 95,2% e 93,9%, respectivamente.
Este viés a favor da colocação de vendedores pode ser atribuído à forte tendência de alta dos índices de ações durante este período, apesar de algumas quedas de mercado acentuadas mas de curta duração. Os dados para 2001-2003, no entanto, podem mostrar uma mudança para mais chamadas que expiram sem valor, refletindo a mudança para uma tendência principal do mercado ostentoso desde o início de 2000.
Mesmo sugerindo que os dados subestimem o caso de venda porque não nos diz quantos das opções que expiraram no dinheiro ganhavam em vez de perder negócios, os dados deveriam dizer o suficiente para incentivá-lo a pensar em desenvolver estratégias de venda como sua principal abordagem para opções de negociação. Dito isto, no entanto, devemos enfatizar que as estratégias de venda podem envolver um risco substancial (os compradores, por definição, enfrentam perdas limitadas), por isso é importante praticar gerenciamento de dinheiro rígido e negociar apenas com capital de risco ao implementar estratégias de venda.

"Opções comerciais com uma vantagem" pelo Dr. Russell Richards.
Dr. Russell Richards revela "Opções comerciais com uma vantagem"
O novo livro guia os leitores na busca de negociações de opções efetivas para maximizar seus lucros.
SUFFOLK, v. - Com base em seu vasto conhecimento adquirido durante muitos anos de negociação, tentando muitas abordagens diferentes, experimentando sucesso e falhas com abordagens tradicionais, o Dr. Russell Richards tenta convencer os investidores de varejo de que eles podem gerenciar seu próprio dinheiro melhor do que a maioria dos mútuos fundos, hedge funds ou consultores financeiros. Ele introduz a abordagem do comércio de dinheiro para investir com opções em seu novo livro, "Trade Options with a Edge" (publicado pela Xlibris).
De acordo com Richards, as opções fornecem a maneira mais eficiente de negociar ações. Se um investidor tiver uma vantagem em um comércio de opções, ele gerará consistentemente pequenos lucros, como acontece com um casino. O investidor precisa apenas fazer muitos negócios pequenos, cada um com uma vantagem e gerenciar os negócios ativamente. O investidor deve esperar gerar lucros de 1 por cento a 2 por cento ou mais a cada mês em qualquer tipo de mercado: para cima, para baixo ou para os lados.
"A abordagem das opções de negociação é muito mecânica. Descobre algumas das crenças amplamente aceitas sobre o investimento ", diz Richards. "Em vez de se concentrar na seleção de ações como a chave para ganhar dinheiro no mercado de ações, este livro enfoca a identificação de oportunidades que oferecem uma vantagem. Ele fornece um método muito mecânico para selecionar estratégias e gerenciar posições. "
Informativo e perspicaz, "Trade Options with a Edge" orienta os leitores a entender como gerenciar e aumentar o dinheiro que eles possuem. O software para suporte de negociação de opções é fornecido com o livro.
"Opções comerciais com uma borda"
Pelo Dr. Russell Richards.
Capa dura | 6x9in | 398 páginas | ISBN 9781524538194.
Softcover | 6x9in | 398 páginas | ISBN 9781524538187.
E-Book | 398 páginas | ISBN 9781524538170.
Disponível na Amazon e Barnes & amp; Nobre.
O Dr. Russell Richards é um matemático aposentado e analista de sistemas com mais de 45 anos de experiência em negociação. Foi professor de pesquisa operacional, empreendedor (co-fundador de três empresas consultoras), inventor, gerente de pesquisa operacional e analista de sistemas, engenheiro de sistemas e gerente de pesquisa e tecnologia. Como muitos investidores, Richards teve resultados mistos com sucesso no aumento do mercado e perdas em mercados em baixa. Em 2018, ele descobriu o tastytrade, uma rede financeira baseada na internet que transmite vídeos ao vivo oito horas a cada dia de negociação sobre opções de negociação e futuros. A abordagem tastytrade apelou para Richards porque foi solidamente baseada em probabilidades e análises e tudo foi respaldado por estudos de aplicação da abordagem com dados reais do mercado ao longo de vários anos. Mas o mais importante, ele ganhou dinheiro quando ele seguiu a abordagem.